建材月报：多重利好 后市看涨预期增强

　　5.下游需求分析

　　1.基础设施建设

　　2月份，基建稳增长举措再度加码。发改委表示今年将加快启动一批全局性、战略性重大工程；推动长江经济带发展抓紧编制出台长江三角洲城市群发展规划、成渝城市群发展规划、长江岸线开发利用和保护总体规划、长江经济带生态环境保护规划等专项规划；国务院常务会议决定结合推进新型城镇化、农业现代化和扶贫搬迁等，实施新一轮农村电网改造升级工程。地方政府也加紧推出自己的基建投资规划，并加大发债规模，加之今年财政与货币政策偏向扩张，将为基建投资提供资金保障。预计3月份随着气温回升，基建领域开工施工将提速，利于螺线、热轧、管型材等需求恢复。

　　2.房地产

　　2月份，楼市政策再迎宽松潮。2月2日，央行出台房贷新政：不限购城市商贷首付可降至20%，二套房也从40%降至30%。2月17日，央行、住建部、财政部联合发布通知，自2月21日起，决定将职工住房公积金账户存款利率，调整为统一按一年期定期存款基准利率即1.50%执行。之后，三部委又出台房产交易契税和营业税优惠政策，对房产交易环节进行成本减免，对个人购买家庭唯一住房、面积为90平方米及以下的，减按1%的税率征收契税；面积为90平方米以上的，减按1.5%的税率征收契税；对个人购买家庭第二套改善性住房，面积为90平方米及以下的，减按1%的税率征收契税；面积为90平方米以上的，减按2%的税率征收契税。加上货币政策维持宽松，央行再次下调存款准备金率，一线城市迅速升温，楼市整体向好氛围增强。随着施工旺季的到来，3月份螺线需求将出现季节性回升。

　　6.钢厂调价分析

　　2月钢厂政策以上调为主。2月份包含传统农历年，市场氛围较冷清，月初，春节将至，市场氛围愈发冷清，商家陆续离市，市场难有成交，价格基本维持不动，钢厂报价维稳为主 ，下旬期间，春节收假归来，贸易商尚未全部归位，部分货少支撑下，价格非理性拉涨，随后钢厂报价跟之上调，然整体成交氛围偏弱，目前市场观望氛围浓厚。鉴天气回暖，下游需求进入正轨，加之近期宏观面利好较多，料下月钢厂政策稳中趋强调整。

　　三．期货市场分析

　　1、期螺综述及技术分析

　　截止2月29日，期螺主力1605合约开盘1816，本月最高1973，最低1801，收盘1969，收盘价较上月涨155，涨幅为8.54%，成交64613490手，月末持仓为2446478手。

　　七月期螺主流1605延续前期反弹态势，周K线收4连阳。从各项技术指标来看，日指标中KDJ金叉，MACD处于红柱区间；周指标中KDJ向上发散，MACD红柱放大；月指标中KDJ低位金叉，MACD由绿转红。整体来看，期螺各项指标表现均较为良好，相较而言，中长期指标表现更强于短期指标。

　　2、下月期螺市场预判及策略

　　预计3月期螺或偏强震荡，但后半月涨势或有所放缓，主要运行区间1950-2050.下月投资者应以中线偏多操作为主，总仓位控制在15%以内。

　　四．下月趋势预判

　　从影响建材市场走势的各主要因素来看，3月市场多空互现：宏观面，国家相关部门召开化解钢铁过剩产能工作会议，部署贯彻落实钢铁行业化解产能严重过剩的有关工作，全面禁止新增钢铁产能，房地产再出救市政策，对钢铁供需两端利好。供给面，虽春节过后，各市场库存增量均低于市场预期，但进入3月份复产钢厂增多，供给压力还将再次凸显。原料面，钢厂陆续复产，对原材料采购较为活跃，且当前港口矿石库存及坯料库存均偏低，后期成本支撑仍较强。需求面，终端陆续启动，但总量尚不宜过于乐观。综合来看，整体供需矛盾还将成为3月钢价的最大阻力，预计届时售价出现阶段性回升后还将弱势盘整，回升幅度暂看50-80元/吨。

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（富宝建材研究小组 黄健将 021-32556192）

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