热轧月报：基本面缓慢改善，8月热轧谨慎偏好

    2. 成本分析

    7月国内钢企亏损情况继续放大。受原料及期货盘面深跌影响，月初市场恐慌心理明显，而淡季需求本就薄弱，行情下跌时下游用户采购更加迟疑，但钢厂新资源持续到货，商家则加紧抛售避险，进而形成恶性循环导致各地市价跌跌不休，创出近20年来历史新低，下半月跌势虽有放缓甚至反弹，但总体也依旧处于低位。价格下跌幅度过大是导致钢企亏损加剧的主要原因，核算周期内市价低于成本的价差继续放大，中小钢企亏损局面加剧。据富宝资讯成本模型测算，截至7月28日，国内中小钢企热轧3.0mm亏损为438元/吨，较上月同期亏损增加193元/吨。

    3. 产能及产量分析

    据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，2015年7月上旬，150家会员钢铁 企业（按集团口径为97家），日产粗钢170.45万吨，环比减产2.62万吨，减幅1.52%；日产生铁 167.76万吨，环比减产1.57万吨，减幅0.93%。7月上旬末，会员钢铁企业 钢材库存量1637.89万吨，较上一旬末上升0.04%，而上半年钢材消费同比下降了4.71%，钢材供大于求的矛盾仍十分突出。7月钢材成品材创多年来历史新低，导致钢厂亏损面积继续扩大，加之北方受环保政策影响，钢厂停产、检修情况明显增多，但仍以建筑用钢为主，而板材方面厂家检修情况依然较少。

  

    热轧方面，6月国内钢厂热轧产量1551.5万吨。其中热轧薄板56.9万吨，生产中厚宽钢带1045.5万吨，生产热轧薄宽钢带449.1万吨，总产量同环比继续上升。6月进入高温、多雨传统淡季，下游制造业需求持续萎缩，而加之受北方麦收影响，市场交投氛围冷清，资源销售难度加大，但钢厂方面未见批量检修行为，各地前期预定资源陆续抵市，从而导致供需失衡加剧，市价不断下行，6月钢厂产量继续提升，也是导致7月主导市场库存升高，价格承压大幅向下的一个主要影响因素。

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