中板月报：本月涨跌互现，下月上下震荡

船舶工业

　　2015年1～6月份，全国造船完工1853万载重吨，同比增长6.3%；新承接订单1119万载重吨，同比下降72.6%。截至6月底，全国手持船舶订单13807万载重吨，同比下降9.2%，比2014年底下降7.6%。波罗的海干散货运价指数自7月3日以来连续上涨，不断刷新年内新高，较今年2月份历史低点509点累计上涨超100%，航运业景气度正逐步回升，但全球新订单量并未有所好转，主要原因是航运市场运力过剩、供需矛盾没有得到根本解决。中国船舶工业协会表示，今年造船完工量预计为4300万载重吨，而上半年只完成43%，全年按计划完成交船任务困难重重。目前，国内船企接单难、融资难、盈利难、转型难等问题依然突出，大型船企申请破产保护或被迫重组时有发生，造船行业形势依然严峻。综合分析，短期内船舶行业仍难出现明显向好迹象，船板等需求仍偏弱。

　　6. 钢厂调价分析

　　7月份全国大型主导钢厂价格均大幅下调，而从下表中也可以看出最具有现货市场指导意义的文丰、普阳两个二线钢厂价格却与上月相比小幅上调，从这一鲜明的对比也可以看出目前各大钢厂对整个钢市依旧持比较悲观的看法，这也比较符合现在的钢市行情，当然钢厂指导价下调也是有其原因的：月初原材料价格不断的下跌，例如废钢、铁矿石、钢坯均处于不断下滑的通道中，钢厂生产成本降低，因而各大主导钢厂在淡季行情下为了降低库存不得不大幅跌价以吸引订单总量，而对于涨价的小型钢厂来说主要是受后来环保炒作，钢坯价格大幅上扬，钢厂指导价受其影响较大，跟着其调整。此外，中国钢铁工业协会表示，今年上半年全国粗钢产量近20年来首次下降，但钢铁企业主营业务亏损仍很严重，进一步扩大至216.8亿元人民币，亏损企业占统计会员企业户数逾四成。目前国内钢市供需矛盾尖锐导致钢价持续下跌，虽国内粗钢产量很可能已进入峰值区，但是需求也已过峰值，短期市场供给与需求失衡的局面依然难以改变，后期钢企亏损面仍有进一步扩大的可能，因而预计钢厂价格仍有下跌的可能。

表1：本月国内主要钢厂调价汇总      （单位：元/吨）

钢厂	日期	中板20mm		备注
		调幅	现价
沙钢	7月1日	↓300	2730	含税
宝钢	7月10日	↓100	2750	不含税
武钢	7月15日	↓200	2640	不含税
河钢	7月16日	↓200	2450	含税
文丰	7月31日	↑100	2000	含税
普阳	7月31日	↑80	1980	含税

资料来源：富宝资讯

　　二、下月中板市场展望及操作建议

　　1. 行情展望

　　七月份以来，淡季效应持续，高温天气影响下，下游整体开工有限，拿货依旧偏谨慎，资源交投表现一直都不甚理想，整个七月中板市价都随着钢坯价格跌跌涨涨跌跌，贸易商们久跌盼涨，却受到需求乏力拖累，心态比较无奈。就月末几天来看，原材料坚挺运行，阅兵环保炒作持续升温，市场信心得到提振，从华北到华中、华东较多地区都有上调价格，对于下个月，环保炒作影响或将持续，加之成本面不断趋强，且整体库存经过近两个月“消货降库存”操作后已处于较低的位置，贸易商们看涨情绪高涨，另外，钢厂检修停产的不断增多，供需矛盾或能得到一定的缓解，钢厂方面挺价意愿也是渐显。不过，下游基建、船舶以及汽车行业都处于低迷状态，并且没有明显向好趋势，这必将成为中板价格上涨的一大阻力。总的来说，我们预计下月月初将延续涨势，小幅上扬，不过八月夏日炎炎，开工率必受影响，需求无支撑的情况下，后期可能会有一定程度回落。

　　2. 操作建议

　　进入八月份，天气将更加炎热，下游开工率好转可能性不大，需求差将对市价续涨形成一定的阻力，不过目前原材料坚挺，加之环保炒作持续升温，钢厂停产检修的也有增加，或对价格形成支撑，从本月的大涨大跌来看，下月受到各方面因素影响，市价可能仍有震荡，因而后期我们建议时刻关注市场动态，谨慎操作。（富宝中板研究小组 021-31236633）

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