中板月报：本月屡创新低，下月跌幅收窄

船舶工业

　　2015年1～5月份，全国造船完工1548万载重吨，同比增长18.9%；新承接订单786万载重吨，同比下降77.4%。截至5月底，全国手持船舶订单13818万载重吨，同比下降8.2%，比2014年年底下降7.5%。受全球船舶订单量大幅下滑影响，我国新承接订单下滑明显，目前国内船企完工量上升，主要是消化前期订单，所以导致手持订单有所下降。进入6月份以来，波罗的海干散货运价指数（BDI）一路上升，上涨势头良好，航运业有回暖迹象。此外，我国船舶业“十三五”前期稿完成，重点扶持高端海工装备，提振市场预期。综合来看，船舶行业利好因素正蓄势，但持续性以及传导性还有待观察，毕竟国内正处于去过剩产能阶段，预计船板等需求暂难有明显起色。

　　6. 钢厂调价分析

　　6月份全国各大主导钢厂的新价政策延续弱势，继续下跌。如下表1中所示，除宝钢、重钢平盘以外，其余钢厂新价均有所下调，幅度80-200元/吨，表明了目前钢厂对后期钢市行情依旧不看好。究其原因，六月以来，梅雨季节深入，淡季效应愈发明显，终端需求萎靡不振，市场上交投气氛十分惨淡，出货不畅导致贸易商订货补货意愿不强，到钢厂拿货很少，钢厂方面接单情况偏差，厂商信心略显不足。另一方面，本月原材料整体弱势，成本支不足，市场信心受挫，也成为锁单价下跌的推动力之一。此外据中钢协最新数据显示，6月上旬会员钢铁企业粗钢日产量173.91万吨，旬环比增长2.32%，会员钢铁企业粗钢日产量预估值180.32万吨，旬环比增长2.08%，且6月上旬末，会员钢铁企业钢材库存量1630.91万吨，较上一旬末增长3.03%，较上月同期增长2.75%，粗钢产量的上升，钢企库存量的不断增加无疑将成为钢价反弹的巨大阻力。总的来说，七月份，天气更是炎热，需求或不会有实质性好转，成本支撑也难有改善，因而我们预计下月钢厂新价或弱稳运行。

表1：本月国内主要钢厂调价汇总      （单位：元/吨）

钢厂	日期	中板20mm		备注
		调幅	现价
太钢	6月24日	↓200	2260	不含税
鞍钢	6月17日	↓80	2960	不含税
宝钢	6月11日	-	2850	不含税
莱钢	6月11日	↓100	2620	含税
湘钢	6月11日	↓100	3600	含税
重钢	6月4日	-	3590	含税

资料来源：富宝资讯

　　二、下月中板市场展望及操作建议

　　1. 行情展望

　　六月份高温多雨是其显著特征，尤其是华东地区，部分地区已出现洪灾，在外在环境恶劣的情况下，本月中板市场也是苦不堪言，市价节节败退，难言底部，各地成交情况亦是惨不忍睹，现北方部分地区已经进入“1”字头，可见整个市场在淡季行情下有多么的低迷。不过在股市不断跌停的情况下，月底央行终于宣布降息、降准，但从市场的表现情况来看，宏观政策的影响力还难以挽救低迷的钢市，加之目前下游无论是基建、船舶还是汽车行业均处于不断萎缩的状态，而且这种行情还将继续持续，总而言之，目前市场依旧利空云集。对于下月我们认为，一方面在目前钢坯等原材料价格处于低位的状态下，成本支撑力度明显不足，钢厂虽在亏损，但在去库存压力下，挺价意愿仍不强；另一方面，进入7月份以后，高温天气将更加普遍，下游开工率还要受到影响，后期需求更加不足，市价更是难寻支撑。但考虑本月各地区价格已经深跌不止，屡创新低，我们预计下月跌幅将有所收窄，同时也不排除个别地区小幅探涨的可能性。

　　2. 操作建议

　　下月整个钢市依旧处于需求淡季，需求差将直接影响到市价的止跌反弹，而且目前成本仍在不断弱化，市场跟跌情绪仍存，加之短期内这种供需矛盾难以缓解，贸易商现多快进快出，不敢轻易拿货，后期我们也是建议仍采取这种操作方式，以避风险。（富宝中板研究小组 021-31236633）

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