冷轧月报：“底”路漫漫，下月弱势难止

　X．家电方面

　　根据国家统计局最新数据显示，5月份洗衣机生产531.4万台，同比下降1%，电冰箱生产956.8万台，同比增长3.0%，冷冻箱生产186.9万台，同比增长3.4%，空调器生产1676.9万台，同比增长0.5%。5月四大家电合计生产3352万台，同比基本持平，环比下降6.3%。目前，家电行业依然寄望促销、价格战加速去库存，但整体库存规模依然较大，部分厂家纷纷被迫放慢6-7月份生产进度。此外，智能家电噱头大于实际作用，暂难拉动行业再迈新台阶。在经济下滑，需求不振的大环境下，后期家电用钢需求难有明显改观。

　　
　　7.钢厂调价分析

　　本月宝钢、武钢、鞍钢、河钢等对热、冷轧主流产品出厂价格全面下调80-150元/吨，反映出在消费淡季以及汽车、机械等下游行业低迷的形势下，板材企业对后市预期较为谨慎。虽前期有少数钢企出现限价的现象，但在需求每况愈下的情况下，也难能维持联盟。此外，6月上旬会员钢铁企业粗钢日产量173.91万吨，旬环比增长2.32%。综合考虑，下游机械行业、汽车行业企业进入夏休，梅雨季节，需求在7、8月份可能还将进一步加大。预计下月钢厂价格政策将延续下调为主操作。

　　
　　二、下月冷轧市场展望及操作建议

　　1. 行情展望

　　6月冷轧市场走势依旧弱势阴跌，特别是天津地区跌至2600-2650元，而需求在淡季的影响下寸步难行。那么对于即将到来的7月，市场将如何演绎呢！下面做简单的分析：首先本月宝钢、鞍钢、武钢等钢厂对7月份冷轧出厂价格全面下调80-150元/吨，反映出在消费淡季以及下游汽车、家电疲态尽显的形势下，钢铁企业对后市预期不乐观；其次，一些地区频频遭受雨水天气袭击，使得成交与运输都大大折扣，商家心态持续不佳，弱势行情难有改观；不过也有一些利好消息传出，其中就是部分钢厂表示后期或将暂停部分产线，以减少产量，以便应对淡季下的局面；而进入7月份年中还贷压力也将缓解。综合来看，三季度以后市场供应情况或将有所缓和，但一些地区价格仍不匹配现有行情，后市恐将出现补跌现象，故富宝冷轧研究小组预计7月冷轧价格弱势难止，部分地区将有大幅回补可能。

　　2. 操作建议

　　由于一、二季度冷轧下游销量不理想，进入7月盛夏，部分汽配企业也停工缩量，减少亏损，那么就对于现货贸易商来说，更是雪上加霜，所以对于淡季，无论下游与现货贸易商都应保持谨慎，减少库存为宜。
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（富宝冷轧研究小组 021-31236628）

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