带钢月报：五月需求疲弱 六月前低后高

　　四、上下游市场
　　本月145带钢及上下游上半旬多以稳为主，之后则逐渐偏弱。较月初相比，钢坯降60元/吨，145带钢降70元/吨，架子管降80元/吨。145带钢与钢坯的价格差由月初的190元缩小到月底的180元，两者价格差变化不大，由此可见145带钢跌幅较钢坯稍大一点，盈利空间逐渐缩减，大多数调坯轧材企业处于亏损或亏损边缘，但开工率无明显变化。而目前钢坯市场几乎无上涨动力，但由于价格处于低位，厂商挺价心理较浓，且坯料库存小幅下降中，故下调空间不大。5月上下游市场走势如下图所示：

　　

五、下月带钢市场展望
　　至于下月走势，从以下几个方面分析：

　　钢厂方面，目前风向标市场唐山地区高炉开工率在86.33左右，整体仍维持在高位。据了解，6月份暂无检修情况，个别扎线偶有检修，无影响，仅新东海增加两条300米宽的扎线，由此可见，6月份的带钢产量有增无减，给本就存在供需矛盾的市场增加一丝压力。

　　宏观方面，国家推出一批新的改革举措包括加快推动重大工程建设，批复了6个大型基建项目，并积极为铁路投资寻找资金来源，尽管目前中央资金已到位，但是地方项目进展缓慢，有的甚至2012、2013年的项目还没动工。从房地产项目来看，开工少、施工拖延、资金紧张的局面也依然存在。短期内这些矛盾都无法解决，所以基建刺激、新项目审批的落实仍需要一定的时间。

　　总体来看，目前国家制造业与经济均在下滑，终端需求难有刺激性的释放，加之夏季温度越来越高，室外基建工程操作迟缓，需求更难突破，但随着政府对房地产和基建领域稳增长措施的落实、“一带一路”政策对国内过剩产能的化解以及6月份预期的降息刺激，六月份的带钢市场前低后高。 （富宝带钢研究小组  021-32556229）　

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