焊线:投资消退,市场成交不佳,钢价延续低迷态势（2050822）

　　一、宏观新闻

　　1、外资机构加速入场布局A股高盛PrimeBrokerage数据显示，全球对冲基金正以6月底以来的最快速度买入中国股票。数据显示，截至今年8月21日，外资机构持有A股市值约2.5万亿元，相比2024年末的2.31万亿元增长8%，占A股总流通市值的2.72%。此外，截至8月21日，A股市场已有920家公司披露了2025年中报，其中有261家公司的前十大流通股股东名单里出现合格境外机构投资者（QFII）的身影，合计持股市值约301.40亿元。高盛、瑞银、摩根士丹利等外资机构的最新研报观点认为，A股市场情绪显著回暖、中期展望向好。

　　2、全社会用电量7月历史性突破万亿千瓦时大关全社会用电量7月历史性突破万亿千瓦时大关，这在全球也属首次！国家能源局发布7月全社会用电量，达1.02万亿千瓦时，同比增长8.6%。新能源占比显著提升，风电、太阳能、生物质发电量快速增加，占比接近总量的四分之一。

　　3、欧盟与美国发表联合声明，公布了双方在7月达成新贸易协议的具体细节根据联合声明，美国将对汽车、药品、半导体和木材等大多数欧盟输美商品征收15%的关税。欧盟承诺取消对美国产工业品的关税，并为美国海产品和农产品提供优惠市场准入。欧盟还计划到2028年前采购7500亿美元的美国液化天然气、石油和核能产品，另采购400亿美元的美国人工智能芯片。

　　4、据21世纪经济报道，规模高达5000亿元的新型政策性金融工具将出据21世纪经济报道，规模高达5000亿元的新型政策性金融工具将出，重点投向新兴产业、基础设施等领域，具体包括数字经济、人工智能、低空经济、消费领域、绿色低碳、农业农村、交通物流、城市基础设施等，国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行等政策性银行参与其中。

　　5、国务院原则同意《中国（江苏）自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案》国务院原则同意《中国（江苏）自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案》，强调要开展首创性、集成式探索，推动生物医药全产业链集成创新发展。

　　6、多家中小银行下调存款利率近期，浙江、贵州、吉林等地多家村镇银行宣布将下调存款利率，降幅在10—20个基点不等。与此形成对比的是，多家银行近期推出了年化利率在2%以上的大额存单产品，引发市场关注。业内人士指出，本轮存款利率下调以中小银行为主，面对净息差下滑趋势，中小银行主动调控负债成本，跟进下调存款利率以稳定息差。在未来存款利率下调趋势仍将持续的背景下，中小银行应深入考虑如何摆脱高息存款依赖、打造差异化产品和服务体系，进一步提升核心竞争力。

　　7、五大材表需大幅转增本周五大材产量878.06万吨，环比增加6.43万吨，总库存1441.04万吨，环比增加25.07万吨，表需852.99万吨，环比增加21.97万吨。分开来看，螺纹钢产量214.65万吨，环比下降5.8万吨，库存607.04万吨，环比增加19.85万吨，表需194.8万吨，环比增加4.86万吨；热卷产量325.24万吨，环比增加9.65万吨，库存361.44万吨，环比增加3.97万吨，表需321.27万吨，环比增加6.52万吨。

　　8、山西前7月累计产煤超7.5亿吨，同比增7.2%8月21日从山西省统计部门获悉，今年7月山西省规上原煤产量10699.1万吨；1至7月规上原煤产量累计达75644.0万吨，同比增加7.2%，约占全国同期产量的27.2%。

　　9、前7个月我国新改建农村公路超5万公里交通运输部最新数据显示，今年前7个月，我国新改建农村公路5.1万公里，实施农村公路安全生命防护工程3.3万公里。此外，前7个月全国农村公路完成固定资产投资2062.4亿元。

　　10、8月1-17日全国乘用车市场零售86.6万辆8月1-17日，全国乘用车市场零售86.6万辆，同比去年8月同期增长2%，较上月同期增长8%；今年以来累计零售1,361.1万辆，同比增长10%。上半年中国经济增长5.3%的速度超强劲，各地经济稳增长的压力大幅降低，近期各地车市的促销刺激政策推进较稳。今年7月下旬第三批补贴资金已经下发各地，部分地区的以旧换新逐步重启，补贴方式也更加多元化，有望改善8月的增速。

　　二、 原料动态

　　22日唐山方坯稳，松汀普方坯3030出厂。下游钢企少量采买坯料，今钢坯直发成偏弱。期螺盘中持绿震荡，贸易商心态显谨慎，午后钢坯现货报3090左右含税。目前钢坯自身处于供需两弱局面，现货市场交易活跃度偏弱，厂商多观望为主，预计周末期间坯价弱稳运行。

　　基于今日9:00-10:00，河北市场准一级冶金焦主流成交价格在1480-1550元/吨，较上一工作日收盘价格涨50元/吨。唐山地区准一干熄焦到厂价1740-1780元/吨，涨55元/吨。目前河北地区焦化厂开工集中在60%-80%，唐山地区焦化厂执行限产，整体供应有区域性、阶段性收缩，目前下游钢厂焦炭库存不高，唐山钢厂8月31日-9月3日有限产预期，但时间持续较短，短期内钢厂仍有补库需求，焦炭价格稳中偏强运行。

　　三、 钢厂挂牌价汇总

　　四、焊线价格走势

　　五、【市场概述】

　　淡季效应并未消退，市场需求延续弱势，投资信心减弱，市场成交不佳。原燃料方面，焦炭七轮提涨落地，钢材成本支撑仍较强。展望下周，北方部分钢厂陆续环保限产，供应上持续偏紧，叠加钢厂库存偏低，钢价或窄幅震荡运行。

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