今日钢铁方向:央行降准提振有限，短期钢价以稳为主(20250508)

一、宏观消息

1、央行：4月末，我国外汇储备规模为32817亿美元，环比上升1.27%。黄金储备报7377万盎司，环比增加7万盎司，连续第六个月增持黄金。

2、央行：自5月7日起，下调再贷款利率0.25个百分点。下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为1.2%、1.4%和1.5%，抵押补充贷款利率为2.0%，专项结构性货币政策工具利率为1.5%。

3、证监会：印发《推动公募基金高质量发展行动方案》。建立常态化逆周期调节机制根据市场情况动态调整产品注册节奏与进度。强化主题基金注册监管，出台主题基金投资风格监督自律规则，加强对基金投资交易的监测分析与跟踪检验。

4、央行行长潘功胜：债券市场“科技板”相关政策和准备工作已经基本完成。目前市场各方响应非常积极，积极与人民银行与证监会沟通。目前有近500家市场机构计划发行超过3000亿元科技创新债券。

二、原料市场情况

 【铁矿】

　　今日进口矿价格走势高开低走，国内利好消息释放缓和了市场情绪，但仍缺少进一步的支撑动力，贸易商出货一般，钢厂维持日常生产需求。山东PB粉市场主流意向成交价格在湿基含税760-765元/吨，市场回暖仍需要政策端的持续刺激，现实端仍旧较弱，矿石可能阶段性维持震荡。国产矿方面，唐山市场，昨主导钢企招标价格持稳，但仍存压减询货意愿。矿选企业在成本支撑和宏观利好消息刺激下，多持货观望操作个别报价趋高。东北市场，市场矿石资源较为偏紧，出货相对谨慎。但下游终端需求端呈现明显收缩迹象。综合看，采购端表现疲软，钢厂询价积极性不足，部分企业已调低采购价格。由于市场不确定性因素增加，贸易商普遍谨慎操作，市场观望情绪浓厚，导致区域成交活跃度偏低，整体交易规模维持低位运行。

　　【废钢】

　　7日全国废钢涨跌互现。截止当前在富宝跟踪报价的295家钢企中22涨14跌。涨价钢企主要集中在四川和河北地区，跌价钢企分布在广东、广西、安徽、湖南等地，涨跌幅多集中在10~30元/吨。样本钢企上个工作日废钢到货49.87万吨,环比增加3.03万吨。螺废价差755(+1)，铁废价差-105(+8)。华东长流程钢厂即时利润92元/吨(-6)，短流程全废钢冶炼平电利润-165元/吨(-10)。黑色期货盘面震荡，降息以及方坯拉涨等利好消息提振市场心态，市场仍在观望。节后钢企补库需求仍在，市场废钢出货有所增多。但在电炉微亏、高炉利润有限及成品成交不稳的基础上，钢企对后市调价多谨慎，预计短期废钢多稳中窄幅调整运行。

　　【钢坯】

　　7日唐山钢坯涨40报2980元/吨，直发成交表现一般，目前唐山本地及周边部分钢厂普碳方坯报2980元/吨含税出厂，周边其他地区价格涨多稳少。本地成品材方面稳中小涨，低位成交放量，个别出清日产，但追涨后高位受阻。国新办发布会多重利好，央行宣布降息降准，今黑色系期螺持红高开，但实际提振有限，午后期螺盘中走势震荡趋弱，市场操作情绪降温，考虑到当前实际需求释放有限，预计短期钢坯价格涨势收窄。今山西普碳坯2980元/吨；低合金坯3030元/吨；天津普碳坯3080元/吨；低合金3190元/吨；徐州普碳3000元/吨，低合金3130元/吨；福建普碳3000元/吨，低合金3100元/吨。以上地区皆为现款含税价。

　　【生铁】

　　今生铁市场价格延续跌势，需求不温不火，下游拿货积极性不高，满足刚需补库为主，铁厂接单意愿增强，成交松动。供应端较为稳定，需求不旺，供需矛盾仍在。成本变化不大，后市需求预期偏弱，提振因素不足，市场心态不振，促进订单成交为主。综合来看，短期生铁市场价格或较难止跌。

　　【焦炭】

　　今日焦炭市场现货价格弱稳运行，其中山西地区准一级干熄焦出厂价1430-1500元/吨，较上一工作日价格持平。宏观政策利好刺激下，钢材市场小幅回暖，但期货盘面表现一般，市场情绪波动不大，钢厂多数维持正常刚需采购，观望情绪较浓。目前焦炭供需基本面仍有支撑，钢厂利润情况尚可，短期内钢厂提降意向并不强。供应方面，焦化厂开工意向良好，负荷维持高位，整体出货顺畅，节后个别焦企出货节奏略有放缓，暂无库存压力；需求方面，目前钢厂高炉开工积极性高，铁水产量仍维持高位，焦炭消耗量有支撑，节后钢厂焦炭到货量良好，库存较充足，个别钢厂控制到货；成本端，目前坑口焦煤价格稳中偏弱，焦炭底部支撑不强。卓创资讯认为，目前焦炭刚需有支撑，在钢厂利润尚可情况下，焦炭价格暂稳运行为主。近期关注钢材价格走势及钢厂利润变化。

三、钢铁动态

建材：7日国内价格稳中小涨。期螺冲高回落，给予现货价格方向指引略显正面。经销商反映，市场情绪小幅好转，出货较昨日改善。消息面看，上午一行一局一会召开发布会，宣布降准0.5个百分点，降di政策利率0.1个百分点，调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。期货市场兴奋一会，冲高一下随后回落。或许市场已有预期，去年12月份政治局会议就提到，适度宽松的货币政策，当时市场预期央行会降准降息。消息面利多，但给予市场提振作用似乎不大，需要观察明后天走势，如不能延续上行，可能利好带来的提振有限。预计明日现货价格稳中有涨。

热卷：7日国内热卷价格主流小幅上涨，热卷Q235B 5.5-11.5*1500*C均价为3331，环比上一交易日涨7元/吨。今日热卷期货价格走势先扬后抑，整体偏强运行。今日受宏观消息带动，市场情绪有所好转，热卷现货价格跟随盘面上涨。今日成交整体一般，午前成交好于午后，刚需采购为主。当前热卷现实不弱，预期不强，暂无方向性的驱动，预计短期热卷价格区间震荡运行。

 冷轧：7日国内冷轧市场价格涨跌互现，现货1.0冷卷均价为3804元/吨，较上一交易日下跌22元/吨。热卷期货盘面震荡运行，虽受到消息面刺激，但钢价支撑不足，商家多暗跌出货，日内整体出货量无明显改善。当前市场有小幅累库现商家多观望为主，供需矛盾进一步增加。短期来看，需求不及预期，预计冷轧维持弱稳运行。象，

中厚板：7日国内中板价格主稳上涨。现货14-20普板均价为3548元/吨，较上一交易日小幅上涨3元，昨夜盘震荡走强，宏观消息面释放关于一揽子金融政策的信息，对市场信心起到一定的提振作用，今日现货方面受消息刺激，市场价格有小幅上涨，但是整体成交表现不如预期，料短期市场价格稳中调整。

带钢：7日国内带钢偏强调整，相关联期盘高开低走，市场成交情况整体一股，下游维持谨慎刚需补库。其中华北主导钢厂主流涨10-20，唐山145系窄带主流累涨10-20，低位成交放量，个别出清日产，但追涨后高位受阻:355系现货较昨午后收盘价涨5，实际成交稍弱，仅个别可;华东、华南偏强调整，终端补库需求有限。目前部分下游有补库操作低位成交尚可，全天成交较上一交易日小幅放量。短期来看，基本面尚无矛盾显现，预计带钢或维稳调整。(单位:元/吨)

型材：7日型价平稳运行，唐山5角3330稳，唐山10槽3300稳，唐山16工3350稳，唐山100*100H3470稳，沧州5角3550稳，天津5角3560稳，邯郸200*200H3350稳。市场方面上海5角3210稳，200*200H3270稳;无锡5角3380稳400*200H3280稳;杭州5角3360稳，16槽3370稳;广州5角3580稳;乐从200*200H3350稳;江苏正祥14工3450稳。利好政策提振，市场挺价意愿明显。

管材：7日管市稳中有涨，南京煌管稳，邯管涨20，广州管稳，唐山管稳，天津管稳，目前管处于供需紧平衡态势，整体矛盾并不尖锐。考虑到宏观面利好释放，但期货盘面冲高回落，似乎打破了市场的期待，下游采购并不买账，反而观望情绪陆续增加，考虑到成本端高位挺价，预计短期管市稳中调整。

工业线：7日国内工业线偏强运行。目前进入5月份，年中旺季开始进入尾声，加之房地产市场仍在调整阶段，外部环境压力加大，钢材需求有触顶回落预期。另外钢厂生产积极性依旧尚可，五大材产量小幅增加，不过考虑到五大钢材品种总库宏观面4月份制造业PMI下降，经济下行压力有所加大;但国内稳市场、扩消费存延续去化，供需基本面压力不大，政策逐步落地显效，钢价尚存支撑。预计短期钢价稳中偏强运行。

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